Omgaan met risico

Het handelen in futures kan, indien niet afgedekt, onbeperkt risico met zich meebrengen. Voor een relatief klein bedrag (ongeveer € 50,- ) kunt u zich hiertegen een maand wapenen, neem dus geen onnodig risico en vraag hiernaar bij uw broker/bank.

We nemen hier als voorbeeld de future van de DJEurostoxx50. Wat kan er gebeuren?

Voorbeeld 1

Stel u heeft een long-positie ingenomen op een koers van 4.400 (d.w.z. dat u 10 euro per punt verliest als de koers zakt) en 's Morgens opent de beurs met een 'gap' van 30% lager. (Een 'gap' is het verschil tussen de slotkoers van de dag er voor en de openingskoers van de dag. In dit geval is het verlies:

In de meest extreme situatie kunt u dus bij een gap van 100%, de totale onderliggende waarde van een future verliezen:

Maar zelfs als de vijftig grootste bedrijven van Europa van de ene op de andere dag niets meer waard zijn blijft in dit voorbeeld het verlies 'beperkt' tot € 44.000,-

Voorbeeld 2

Stel dat u op een koers van 4.400 een short-positie heeft ingenomen (d.w.z. dat u € 10,- per punt verlies als de koers stijgt) en 's Morgens opent de beurs met een gap van 200% hoger. Het verlies is dan:

Het begrip 'onbeperkt' is hier in theorie van toepassing omdat de gap omhoog ieder willekeurig percentage kan zijn.

Hoe kunt u zich tegen dit soort extreme verliezen indekken?

U kunt dit risico tegen een geringe premie afdekken met een zogenaamde 'optie strangle'. Vraag hiernaar bij uw broker/bank. Kijk voor informatie over opties op onze pagina Uitleg Opties.

Een strangle houdt in dat u uw broker/bank verzoekt maandelijks (iedere derde donderdag van de maand) voor iedere future een putoptie en een call-optie te kopen voor de duur van 1 maand. De kosten hiervan zijn ca. € 50,- per maand. Hiermee verzekert u zich als het ware tegen onverwachte grote uitslagen (zowel naar beneden als naar boven) op de beurs.

Voorbeeld 1
Optieconstructie bij longpositie:

Koers: 4.000
Strangle: 3100 put - 4900
callPositie: long
Crash omlaag: de koers daalt met 50% naar 2000
Verlies zonder optieconstructie: € 20.000,-
(2000 punten x € 10)

Maximaal verlies met optieconstructie: € 9.000,-(900 punten x  € 10)

Voorbeeld 2
Optieconstructie bij shortpositie:

Koers: 4000
Strangle: 4900 call - 3100 put
Positie: short 'Crash omhoog': de koers stijgt met 60% naar 6400
Verlies zonder optieconstructie: € 24.000,-
(2400 punten x € 10)

Maximaal verlies met optieconstructie: € 9.000,-

(900 punten x  € 10)

Dit zijn de maximale verliezen bij het gebruik van de optieconstructie. Dus bij een crash van 70% of zelfs 100% blijft het verlies, in deze voorbeelden, beperkt tot het hier genoemde maximum.

Bovenstaand is een theoretisch voorbeeld. Een en ander wordt automatisch door onze vermogensbeheerder in beheer genomen.